认股证及牛熊证教学文章 如何获得有关波幅变化的资讯

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如何获得有关波幅变化的资讯

我们在早前几期文章提到引伸波幅这个影响窝轮价格的重要因素,有投资者问到如何获得波幅相关的资讯。波幅变化一直是投资者觉得神秘的资讯,文本希望讨论一下投资者如何在现有的资讯下作出分析,亦要明白当中的限制以了解风险。现时有关波幅最透明、最易得到的资讯是恒指波幅指数,自从恒指波幅指数推出之後,为投资者增加了对恒指波幅的透明度及了解,指数综合不同行使价及到期日恒指期权的预期波幅,是有公信力的工具。可惜的是这只限於恒指,在个股波幅方面没有一个简单的指数反映不同股份、不同条款产品的引伸波幅变化,但投资者仍可在港交所网站逐一查阅上市期权的引伸波幅走势,网站以市场成交计算期权的引伸波幅,可反映真正市场的波幅变化,从而引证当发行商说引伸波幅下跌时准确性,但是,这亦是有限制的:

1. 通常成交活跃的上市期权都是即月或下月到期的产品,与投资者惯常持有两个月期以上窝轮的条款不完全一样,只能在趋势上作出参考

2. 同一股份有不同行使价的上市期权,但投资者未必会找到跟手持窝轮完全一样的条款

3. 上市期权及窝轮是两款独立产品,有各自的供求情况,会有独立的走势

虽然利用上市期权波幅作窝轮波幅参考是有所限制,但最少是较接近窝轮的产品,未必是最好的比较但一定是意义的参考, 不失为好的参考工具,而且相关资讯是较透明及免费,绝对可以利用为作在趋势上的参考。

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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